行情回顾
今日市场震荡下行,午后虽有所探底回升,但整体呈小回暖态势。创业板领跌,市场活跃度较低,个股涨少跌多,赚钱效应欠佳。当日市场成交量虽仍维持在 1.5 万亿以上,全天成交 1.61 万亿元,然而较上一交易日缩量 770 亿元。同时,内资主力资金净卖出 908.8 亿元,这一持续流出状态对市场的强势表现形成了一定阻碍。
从盘面来看,煤炭、电力、油气等板块涨幅居前,大有能源、美锦能源、宁波能源等多股涨停;黄金概念震荡走高,明牌珠宝、莱绅通灵涨停;深海科技板块午后拉升,巨力索具、中科海讯封板;银行股持续活跃,中信银行、宁波银行涨幅居前;NMN 概念早盘表现活跃,雪榕生物、百合股份封板。不过,午后大跌个股数量逐步增多,达到近期新高。近期两大主线集体调整,算力股震荡走低,南兴股份、亚康股份跌停或跌超 10%;机器人、PEEK 材料、机器视觉板块下行,捷昌驱动、龙溪股份、三联锻造等多股跌停;Sora、短剧游戏、多模态 AI 等 AI 应用方向表现低迷,半导体芯片产业链震荡下挫,AI 眼镜、AIPC 等概念表现不佳。
后市演绎 —— 磨叽格局是上涨中继
早在 1 月份,便提出 2025 年春节躁动行情已启动,当前行情是春季躁动行情的延续。此前提出的 4 个观点至今未变:
1. 1 月 14 日大阳线出现,判断市场为反转行情,并非简单的反弹或反抽;
2. 1 月 14 日大阳线是 2025 春季躁动行情的起始点;
3. 盘面上,指数呈现震荡态势,题材较为活跃;从方向上看,短期市场震荡,长期趋势向上;
4. 自 2 月 5 日起,2 月份小盘股表现相对更佳,北证 50、微盘股指数有进一步走强的趋势。
基于上述观点,市场长期震荡反弹的格局未发生改变,当前仍处于春季躁动行情中。目前市场上升趋势未改,在趋势未变之前,整体看好市场的长期表现。
虽然长期看好市场走向,但短期内市场震荡格局依然存在,震荡区间大致在 3300 - 3400 点,或是 60 日线到 3400 点之间。今日市场虽有所下探,但最终回到 20 日线并企稳。该区间内的箱体震荡可视作上涨中继,其作用在于清洗浮筹、促进筹码交换、为后续上涨蓄势,类似爬楼梯过程中的平台。待震荡结束后,市场大概率将延续上涨趋势。
从短线来看,市场风险尚未完全解除,存在两个关键变数。其一,此次反抽行情的上升趋势线极为关键,此次回踩调整时,指数不能跌破该趋势线。若跌破,需大幅降低仓位。其二,3300 点是 M 形态的颈线位置,若后市指数跌破该支撑位,大概率将迎来较长时间的调整。
因此,需密切关注上升趋势线和颈线支撑位,尽量避免二者被跌破。同时,成交量也是重要参考因素。若调整过程中成交量放大,下跌持续时间通常不会太长,后续反弹也会较快;若破位时成交量逐步萎缩,则容易演变成阴跌,调整时间将大幅延长。在市场走势未完全明朗之前,需谨防这些变数带来的风险。
如何应对 —— 情绪冰点加仓策略
在市场操作方面,近期市场区间震荡,情绪波动较大,呈现出一天情绪、一天情绪冰点的状态。一般而言,在情绪冰点时买入,情绪时卖出,有机会获取差价收益。
在仓位管理上,建议维持 6 成左右仓位,既不过度重仓,也不过于轻仓,保持进可攻退可守的状态。如需做差价偶尔加仓,应注意及时减仓。
追涨热点需谨慎,当前市场板块轮动迅速。以昨日养猪养鸡板块和今日算力板块为例,追涨操作容易导致次日被套。尤其是高位股追涨,风险更高,应尽量避免。
在个股操作上,可考虑高低切换和小市值股票向大市值股票切换,但这一过程需要时间,应逐步进行。对于趋势类个股,建议持股不动,避免频繁操作;对于处于低位且呈上升趋势的个股,可选择持有或在回踩时低吸。操作时需综合考虑仓位、股价位置、趋势、成交量和业绩这五个要素,以此判断是加仓还是减仓。
在 ETF 投资方面,沪深 300、A500、创业板 50、科创板 50 相关 ETF,已有持仓的可继续持有,尚未持有则不建议此时买入,因其近期涨幅较大。中证 1000、国证 2000 的 ETF 需注意在 3 月份进行评估,4 月份大盘蓝筹股表现可能更优。对于港股的恒生科技、中概互联等 ETF,可耐心等待背离修复后的投资机会。今日跨境 ETF 表现相对较好,主要是由于大盘表现不佳,部分资金流入跨境 ETF 避险。
监制:周海涛 路大年
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